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| 항목 (단위: 억 원) | 2024년 (연간) | 2025년 3분기 (누적) | 특이사항 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 488.0 | 639.0 | 전년비 +47.2% 성장 |
| 영업이익 | 50.9 | -20.0 | 신공장 비용 선반영 |
| 부채비율 / ROE | 116.5% / 28.4% | - | 안정적 재무 구조 |
* 매출 증가에도 적자가 발생한 것은 괴산 신공장 증설에 따른 판관비 및 감가상각비 부담 때문이며, 이는 향후 고부가가치 원료(API) 양산 시 이익으로 전환될 예정입니다.
전일 종가 대비 변동: 41,950원 (+25.22% 급등)
2월 25일, 장대양봉과 함께 거래량이 폭발하며 주요 저항선을 돌파했습니다. 이는 단순 반등을 넘어 추세적 리레이팅의 시작으로 해석됩니다.
| 구분 | 가격 | 분석 및 대응 전략 |
|---|---|---|
| 2차 저항선 | 55,200원 | 52주 신고가 및 역사적 고점 구간 |
| 1차 저항선 | 45,800원 | 단기 매물대 집중 및 돌파 시 가속 구간 |
| 현재가 | 41,950원 | 2월 25일 종가 기준 |
| 1차 지지선 | 37,850원 | 당일 장중 저점 및 강력한 하방 지지 |
| 2차 지지선 | 33,633원 | CB 전환가액으로 강력한 심리적 마지노선 |
📊 PBR 밴드 위치 분석
현재 아이티켐의 PBR은 약 5.82배 ~ 10배 사이로 형성되어 있습니다. 과거 정밀화학 평균 대비 높은 수치이나, 이는 다음의 이유로 '합리적 고평가' 구간에 있습니다:
- 사업 전환 프리미엄: 단순 소재 합성에서 바이오 API 및 에너지 소재 CDMO로 사업 영역이 확대되며 시장에서 부여하는 멀티플이 높아졌습니다.
- 밴드 상단 돌파 시도: 2027년 가동될 2공장 실적이 가시화되는 시점에 맞춰 밴드 자체가 상향 조정되는 리레이팅 과정에 있습니다.
📍 오버행 및 경쟁사 (에스티팜) 분석
- 오버행: 400억 CB는 2027년 2월 이후에나 주식 전환이 가능하므로 향후 1년간은 물량 부담에서 자유롭습니다.
- 경쟁사 비교: 에스티팜이 안정적인 올리고 CDMO 실적을 보여준다면, 아이티켐은 중수 국산화 독점권과 경구용 비만약이라는 더 높은 성장 탄력성을 보유하고 있습니다.
[단기 관점]
42,000원 선 안착 여부가 관건입니다. 대규모 자금 유입이 확인된 만큼, 조정 시 38,000원 부근에서의 매수 전략이 유효해 보입니다.
[장기 관점]
2027년 괴산 2공장 완공 시 매출 1,000억 원 돌파가 기대됩니다. 글로벌 수소 펀드 HY24와의 협력이 구체화될 때마다 기업 가치는 단계적으로 상승할 전망입니다.
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