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데브 칸테사리아의 '퀄리티 투자' 공식
"단기적인 거래가 아닌, 매년 가치가 복리로 성장하는 '복리 기계'에 집중하라."
1. 투자 핵심 철학
- 장기 복리 성장: 버핏-멍거 스타일을 계승하여 기업의 내재 가치가 복리로 성장하는 것에 집중합니다.
- 낮은 회전율: 비즈니스 품질에 대한 확신을 바탕으로 한 번 매수한 주식은 거의 매도하지 않습니다.
2. 우량 기업(복리 기계)의 4대 조건
- 독과점적 지위: 해당 산업에서 강력한 시장 지배력을 가진 기업.
- 가격 결정력: 인플레이션을 상회하여 가격을 인상할 수 있는 능력.
- 자본 효율성: 고정비 투자가 적고 R&D 리스크가 낮은 'Capital-light' 모델.
- 예측 가능성: 향후 5~10년의 수익 창출 능력이 명확히 보일 것.
3. 포트폴리오 전략
- 극도의 집중: 전 세계 단 50개 기업만 후보군으로 관리하며, 실제 투자는 가장 뛰어난 8~12개 종목에 집중합니다.
- 철저한 인내: 한 종목을 매수하기 위해 7~10년 동안 관찰할 정도의 신중함을 유지합니다.
4. 성공하는 투자자의 자질
- 지능보다 기질: 시장의 흔들림에 감정적으로 대응하지 않는 규율과 인내심이 가장 중요합니다.
- 소음 차단: 매크로 지표(금리, GDP)나 정치적 뉴스 등 단기적인 시장 소음을 무시합니다.
- 위기를 기회로: 하락장을 '인생을 바꿀 기회'로 여기고 남들이 두려워할 때 공격적으로 매수합니다.
5. 주요 관심 종목 사례
- 비자(Visa) & 마스터카드: 규제 이슈로 인한 주가 폭락을 매수 기회로 활용.
- FICO: 7년간의 관찰 끝에 확신을 얻고 투자한 신용 점수 독점 기업.
- 아마존(Amazon): 플랫폼 확장성과 AWS, 광고 사업의 막대한 잠재력 평가.
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